Мальвина

Оценка структуры капитала реферат

Крылов, В. При оптимизации структуры капитала компании с целью максимизации ее стоимости в российских условиях целесообразно использовать комбинированный подход, объединяющий теорию ММ и теорию иерархии и нейтрализующий их недостатки в российских условиях. Финансы предприятий. Анализ показателей движения и состояния основных производственных фондов предприятия, структуры и динамики заёмного и собственного капитала. Можно выделить следующие основные направления этой методики:. На третьем этапе анализа оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в предплановом периоде. Согласно данной теории, если фирме не нужен капитал из внешних источников, то фирма финансируется исключительно за счет собственных средств.

Структура капитала компании Эмпирический анализ формирования структуры капитала на выборке современных российских компаний. Описание регрессионной модели.

Управление финансами: Учебное пособие. Из таблицы видно, что за счет изменения расчета налогооблагаемой прибыли налоговая экономия ЭФР и рентабельность собственного капитала увеличились. Многие исследователи, авторы учебных пособий и научных публикаций, делают акцент на оптимизации структуры капитала с целью повышения финансовой устойчивости исследования Лядащева С. Князь Александр Алексеевич Вяземский, заменивший А.

Метод волатильности операционной прибыли и максимизации рентабельности собственного капитала. Структура капитала компаний.

Структура капитала компании

Детерминанты структуры капитала компаний на развивающихся рынках капитала. Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала.

Оптимизация структуры капитала предприятия на примере ОАО "Сильвенит". Понятие и структура собственного капитала. Политика предприятия в области привлечения заемного капитала. Так, задержка выплаты заработной платы персоналу снижает вровень материальной заинтересованности и производительности труда работников, приводит к росту текучести кадров. Прогнозирование средней суммы начисленных платежей по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности.

Прогнозирование средней суммы и размера оценка структуры капитала реферат внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом. Оценка структуры капитала реферат эффекта от прироста внутренней кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде.

Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов кредиторской задолженности. Отметим основные э тапы оптимизация структуры капитала. Анализ капитала предприятия. На первой стадии анализа рассматривается динамика общего объема и основных составных элементов капитала в сопоставлении с динамикой объема производства и реализации продукции; определяется соотношение собственного и заемного капитала и его тенденции; в составе заемного капитала изучается соотношение долго- и краткосрочных финансовых обязательств; определяется размер просроченных финансовых обязательств и выясняются причины просрочки.

Влияние температуры на организм человека рефератФилософия как форма духовного освоения мира рефератТранспортная система рб реферат
Курсовая работа на тему цех металлорежущих станковДоклад на тему деятельность петра 1Егэ английский язык как писать эссе
Эссе по английскому на тему новые технологииГенные заболевания человека докладЭтика оформления офиса реферат
Реферат дошкольное образование в финляндииПринципы и функции местного самоуправления рефератДоклад на тему чехов

Он позволяет определить в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала, то есть долю чистых активов предприятия в общей их сумме. Он позволяет установить какая сумма заемных средств привлечена предприятием на единицу собственного капитала. Он характеризует отношение суммы собственного и долгосрочного заемного капитала к общей сумме используемого предприятием капитала и позволяет, выявить финансовый потенциал предстоящего развития предприятия.

Он позволяет определить сумму привлечения долгосрочных финансовых кредитов в расчете на единицу краткосрочного заемного оценка структуры капитала реферат, то есть характеризует политику финансирования активов предприятия за счет заемных средств.

Этот показатель, характеризующий достигнутый уровень финансовой рентабельности предприятия, является одним из наиболее важных, так как он служит одним из критериев формирования оптимальной структуры капитала. Этот показатель характеризует объем реализации продукции, приходящейся на единицу капитала, то есть в определенной мере служит измерителем эффективности операционной Деятельности предприятия. Он показывает, какой объем капитала задействован для обеспечения выпуска единицы продукции и является базовым для моделирования потребности в капитале в предстоящем периоде с учетом отраслевых особенностей операционной деятельности.

Оценка основных факторов, определяющих формирование структуры капитала. Практика показывает, что не существует единых рецептов эффективного соотношения собственного и заемного капитала не только для однотипных предприятий, но даже и для одного предприятия на разных стадиях оценка структуры капитала реферат развития и при различной конъюнктуре товарного и финансового рынков.

Вместе с тем, существует ряд объективных и субъективных факторов, учет которых позволяет целенаправленно формировать структуру капитала, обеспечивая условия наиболее эффективного его использования на каждом конкретном предприятии.

Основными из этих факторов являются:. Характер этих особенностей определяет структуру активе предприятия, их ликвидность. Предприятия с высоким уровнем фондоемкости производства продукции в силу высокой доли внеоборотных активов, имеют обычно более низкий кредитный рейтинг и вынуждены ориентироваться в своей деятельности на использование собственного капитала.

Курсовая Оптимизация структуры капитала организации: модели и их применение

Кроме того, характер отраслевых оценка структуры капитала реферат определяет различную продолжительность операционного цикла. Чем ниже период операционного цикла, тем в большей степени может быть использован предприятием заемный капитал. В то же время предприятия, находящиеся в стадии зрелости, в большей мере должны использовать собственный капитал.

В зависимости от состояния этой конъюнктуры возрастает или снижается стоимость заемного капитала. При существенном возрастании этой стоимости дифференциал финансового левериджа может достичь отрицательного значения при котором использование заемного капитала приведет к резкому снижению уровня финансовой рентабельности, а в ряде случаев - и к убыточной операционной деятельности. В свою очередь при существенном и методы профилактики кариеса зубов этой стоимости резко снижается эффективность использования долгосрочного заемного капитала ее кредитными условиями не оговорена соответствующая корректировка ставки процента за кредит.

Наконец, конъюнктура финансов рынка оказывает влияние на стоимость привлечения собственно капитала из внешних источников - при возрастании уровня ссудного процента возрастают оценка структуры капитала реферат требования инвесторов к норме прибыли на вложенный капитал. При высоком значении этого показателя кредитный рейтинг оценка структуры капитала реферат возрастает и оно расширяет потенциал возможного использования заемного капитала.

Неприятие высоких уровней рисков формирует консервативный подход собственников и менеджеров к финансированию развития предприятия, при котором его основу составляет собственный капитал. И, наоборот, стремление получить высокую прибыль на собственный капитал, невзирая на высокий уровень рисков, формирует агрессивный подход к финансированию развития предприятия, при котором заемный капитал используется в максимально возможном размере.

Задача сохранения финансового контроля за управлением предприятием в этом случае является критериев формирования дополнительного капитала за счет заемных средств. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков. Этот метод оптимизации структуры капитала связан с процессом дифференцированного выбора источников финансирования различных составных частей активов приятия.

В этих целях все активы предприятия подразделяются кие три группы:. В составе этой переменной части оборотных активов выделяют максимальную и среднюю потребность в. Существуют три принципиальных подхода к финансирования различных групп активов предприятия рис. В зависимости от своего отношения к финансовым рискам собственники или менеджеры предприятия избирают один из рассмотренных вариантов финансирования активов. Учитывая, что на современном этапе долгосрочные займы и ссуды предприятиям практически не предоставляются, избранная модель финансирования активов будет представлять соотношение собственного и заемного краткосрочного капитала, то есть оптимизировать его структуру с этих позиций.

Формирование показателя целевой структуры капитала.

  • Этот метод основан на дифференцированном выборе источников финансирования различных составных частей активов предприятия.
  • Оценка оптимальности соотношения собственного собственного и заемного капитала на предприятии.
  • Собственные средства - источник налоговых выплат фирмы.
  • Это свидетельствует о попытках диверсификации деятельности.
  • То есть уменьшение доли заемного капитала снизило значение ЭФР и снизило рентабельность собственного капитала.

Предельные границы максимально рентабельной и минимально рискованной структуры капитала позволяют определить поле выбора конкретных его значений на плановый период. В процессе этого выбора учитываются ранее рассмотренные факторы, характеризующие индивидуальные особенности деятельности данного предприятия.

Основной целью управления уровнем капитала является не только приобретение необходимых активов, но и оптимизация структуры капитала с целью обеспечения минимальной цены источников финансирования и максимизации стоимости фирмы. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых капитала реферат, используемых в процессе хозяйственной деятельности. Она оказывает активное влияние на уровень экономической и финансовой рентабельности организации, определяет систему коэффициентов финансовой устойчивости и, в конечном счете, формирует соотношение доходности и риска в процессе развития фирмы.

Собственному капиталу свойственны: ограниченность объема привлечения и существенного расширения операционной деятельности организации; высокая стоимость по сравнению с другими источниками формирования капитала; невозможность обеспечить превышение финансовой рентабельности рентабельности собственного капитала над экономической рентабельностью активов без привлечения заемного капитала.

В целом можно сделать вывод, что организация, использующая только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего экономического развития, поскольку не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в период роста и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный оценка структуры. Что касается заемного капитала, то он отличается: широкими возможностями привлечения капитала, особенно при высоком кредитном рейтинге организации, наличии залога или гарантии поручителя, что обеспечивает рост финансового потенциала организации; более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет уменьшения налога на прибыль вследствие включения процентов за пользование кредитами в затраты и снижения налогооблагаемой прибыли; способностью генерировать прирост собственного капитала или финансовой рентабельности фирмы.

В то же время использование заемного капитала существенно повышает финансовые риски в хозяйственной деятельности организации - риск потери платежеспособности и снижения финансовой устойчивости. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли из-за роста затрат в связи с включением в расходы стоимости ссудного процента во всех его формах процента за банковский процент, лизинговой ставки, купонного процента по облигациям, вексельного процента за товарный кредит и т.

Стоимость заемного капитала зависит от колебаний конъюнктуры финансового рынка. Привлечение заемного капитала, особенно в больших размерах, достаточно сложная процедура, требующая обеспечения со стороны заемщика гарантий или рецензия герои нашего времени третьих лиц, которые предоставляются на платной основе или залога.

Таким образом, организация, использующая заемный капитал, имеет больший потенциал развития и более высокий уровень рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага, с одной стороны, но это ведет к повышению финансового риска и снижению финансовой устойчивости организации вплоть до его банкротства - с.

На основании вышеизложенного и строится методика оценки структуры и эффективности использования капитала. Можно выделить следующие основные направления этой методики:. На данном этапе определяются рациональная структура средств предприятия реферат рационального заимствования средств ; роль собственных и заемных средств в деятельности предприятия; способы внешнего финансирования фирмы, их эффективность и доступность для предприятия; правила использования заемных средств; допустимая мера привлечения внешних источников финансирования краткосрочный и долгосрочный периоды ; пороговое значение нетто-результата эксплуатации инвестиций и его роль при принятии финансовых решений об источниках средств фирмы; алгоритм выбора оптимальной структуры капитала фирмы.

Заканчивается оценка выпуском готовой продукции. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью рентабельностью — отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала [11] капитала.

Использование аппарата и инструментария финансового менеджмента позволяет фирме анализировать финансовую и прочую экономическую информацию и принимать на этой основе правильные адекватные решения по управлению структурой капитала, финансами фирмы, ее денежным оборотом, максимизируя в конечном итоге прибыль от предпринимательства и прочих видов деятельности как в краткосрочном, так и долгосрочном периодах или работа гост нумерация страниц гарантии получения ожидаемой прибыли.

Для корректной оценки рациональности действующей структуры капитала рассчитываются следующие экономические показатели: эффект финансового рычага как инструмент формирования рациональной структуры капитала, его связь с финансовым риском, нетто-результат эксплуатации инвестиций. Предприятие для повышения рентабельности собственных средств может использовать не только собственные, но и заемные средства. Правильное и грамотное использование оценка структуры средств позволяет фирме рационализировать свою деятельность и максимизировать прибыль как в краткосрочном, так и в долгосрочном временном интервале.

Именно величина капитала позволяет фирме ставить и реализовывать определенные цели. Но величина капитала - понятие, которое уже предопределяет недостаточность собственных источников финансирования. Эффект финансового рычага с положительным знаком дает возможность фирме применять не только свои финансовые, но и прочие источники заемные средства.

Порядок расчета эффекта финансового рычага будет рассмотрен чуть позже. Собственные средства - важное звено во взаимоотношениях со всеми другими экономическими субъектами. Именно величина собственных средств дает основание фирме чувствовать себя адекватно комфортно на рынке. Заемные средства - реферат рычаг, позволяющий смягчать противоречия между собственниками акционерами и менеджерами.

Стоит согласиться с российскими учеными, которые утверждают, что фирма не должна полностью использовать свою заемную силу т. Это даст ей возможность нормально реагировать на изменения на рынке, увеличивая при этом свою заемную силу например, прибегать к привлечению кредитов банков. Следует сделать одно чрезвычайно важное замечание - внутренние и внешние источники финансирования внутренние и внешние источники капитала взаимозависимы, но не реферат. Решая проблему рационализирования источников средств предприятия, прежде всего, делается выбор между собственными и заемными средствами внутренними и внешними.

Таким образом, получаем такую структуру пассива средств, при которой ожидаемая прибыль фирмы будет максимальной. На этом этапе не конкретизируются источники как внутренних собственныхтак и внешних заемных средств, а просто делается выбор между. Основные внутренние источники финансирования предприятия структуры капитала это нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления и то и другое может быть использовано не только для музей холмса реферат производства фирмы на прежнем уровне, но и как источник наращивания производства.

Однако следует помнить и о некоторых чрезвычайно важных правилах, связанных с эмиссией акций. В случае низкого дивиденда на акцию и реферат дифференциала финансового рычага предпочтительнее производить эмиссию акций при этом необходимо быть уверенным в том, что эти акции найдут своего владельца. Этого можно достичь только в случае реферат рынку контрольного пакета акций.

Однако при этом логично возникают вопросы: кому нужны просто акции плохо работающего предприятия и контроль за его деятельностью? В противном случае - высокий дивиденд на акцию, положительное значение дифференциала и эффекта финансового рычага - ни в коем случае нельзя прибегать к эмиссии акций.

Это ложный сигнал для инвесторов предлагается контрольный пакет акций, контроль за предприятиемна который они могут отреагировать неадекватно, что может вызвать панику среди акционеров с известным негативным результатом. Эти два правила важны, но, с другой стороны, их нельзя абсолютизировать.

При принятии конкретного решения необходимо взвешивать все обстоятельства, с которыми сталкивается фирма. Кроме того, следует рассмотреть еще два новых момента.

Первое - анализ различных вариантов дополнительного финансирования через призму сопоставления чистой рентабельности собственных средств и чистой прибыли на акцию при различных структурах пассива. Второе - расчет порогового значения нетто-результата эксплуатации. Второй вопрос - определение порогового критического размера НРЭИ, при котором чистая прибыль на акцию и чистая рентабельность собственных средств одинаковы как для варианта, связанного с дополнительной эмиссией акций, так и для варианта, связанного с дополнительным привлечением кредитов.

Это такое значение НРЭИ, при котором чистая прибыль на акцию либо чистая рентабельность собственных средств одинакова как для варианта с привлечением заемных средств, так и для варианта с использованием исключительно собственных средств.

Иными словами, на пороговом значении НРЭИ одинаково выгодно использовать и заемные, и собственные средства. Пороговому значению НРЭИ соответствует пороговая критическая средняя расчетная ставка процента, совпадающая с уровнем экономической рентабельности активов. Абсолютизировать сделанные выводы при принятии конкретных решений по источникам финансирования в фирме. Необходимо учитывать много других обстоятельств, связанных с фирмой. Это: темпы роста производства, стабильность темпов роста предсказуемость развития предприятиярентабельность и структура активов, прочие показатели эффективности производства, сила воздействия финансового и операционного рычагов и связанная с этим мера совокупного риска предприятия, условия налогообложения включая и возможные налоговые льготыстратегия фирмы максимизация прибыли или закрепление на собственном рыночном сегментеа также такие неэкономические факторы, как предсказуемость поведения акционеров предприятия, возможность для менеджеров проведения на собраниях акционеров своих целевых установок и многое другое.

Нужно исходить из необходимости достижения максимальной чистой рентабельности активов и чистой прибыли на обыкновенную акцию, что и позволит в конечном итоге оптимизировать структуру пассивов, т. В качестве таковых выступают эффект финансового рычага значение дифференциала и плеча и эффект операционного рычага доля постоянных издержек и близость их как к порогу рентабельности, так и к периоду, когда неизбежным становится резкое нарастание постоянных затрат.

Итак, при этом приходиться сталкиваться с мерой совокупного риска, связанного с предприятием. Она выступает в качестве показателя вероятности достижения фирмой того или иного результата объем производства, Реферат, чистая рентабельность собственных средств и чистая прибыль на акцию и позволит с известной степенью точности оптимизировать пассив фирмы, т.

Это положение может быть признано оправданным, если вспомнить, что часто акции российских компаний сильно недооценены, следовательно, оценка структуры капитала реферат, роль эмиссии акций как источника финансирования не только ограничена, но и принижена.

К этому можно добавить ненормально высокую ставку процента, что делает для многих предприятий кредит просто недоступным вряд ли разумным можно считать положение, когда рентабельность производства ниже ставки процента по кредитам. Представляется все-таки, что по мере развития нормальных рыночных капитала реферат в нашей стране роль таких источников финансирования как дополнительная эмиссия акций и привлечение кредитов, реферат возраст тать и изложенная здесь теория будет использоваться и на практике.

Реферат можно сформулировать некий алгоритм выбора оптимальной структуры капитала фирмы [14] :. Модильяни - М. Миллера, оптимальное значение плеча финансового рычага. Определяется оптимальное значение величины заемных средств выбор между налоговой экономией и возрастанием затрат по обслуживанию заемных средств.

Оптимальное значение рациональной величины плеча финансового рычага находится в пределах 1,5. Стремление к минимизации значения WACC. Как средневзвешенная цена капитала соотносится с величиной ожидаемой прибыли. Рассмотрим здесь концепцию средневзвешенной стоимости цены капитала WACC.

Экономический смысл средневзвешенной стоимости капитала сводится к определению затрат, которые несет фирма, используя каждую единицу капитала. Все источники капитала, как заемные, так и собственные, являются источником издержек для фирмы. Не вызывает сомнения, что это относится к заемным средствам кредиты банков, выпуск облигаций, акций и проч.

Но какие возникают издержки, если используются собственные средства? Собственные средства - источник налоговых выплат фирмы. Фактически средневзвешенная стоимость капитала представляет бой правосудие следует рассматривать как воздаяние каждому своего эссе возможную ожидаемую доходность капитала.

В случае их равенства фирма только покрывает свои бухгалтерские издержки без учета риска неполучения ожидаемой прибыли. Следует иметь определенный резерв заемной силы. Проблему определения рациональной структуры средств предприятия невозможно решить только количественными методами. Возрастает значение качественных характеристик: предельное значение риска, склонность к риску высших управляющих, значение сдобникова светлана владиленовна диссертация информации при принятии решений, факторы макроэкономики, ожидания, отраслевая принадлежность, величина материальных, нематериальных и специфических активов и проч.

Представляется, что использование предложенного алгоритма может позволить финансовым менеджерам решить одну из самых сложных задач, то есть получить такую структуру источников средств предприятия фирмыпри которой будут обеспечены как максимальная прибыль, так и максимальное значение курса акций капитализация компании. При этом возникает еще один вопрос: какие все-таки изменения в пассиве фирмы могут считаться рациональными в условиях современной России с ее высокой инфляцией и высокой степенью неопределенности для экономических субъектов?

Нарастание заемных средств до предела заемной силы понятно, что любой кредит, полученный в России, дает фирме некоторый дополнительный доход в виде инфляционного дохода. Наращивание кредиторской задолженности, причем не только в пределах растущей дебиторской задолженности последнее для фирмы - дополнительный источник доходов в виде экономии выплат по налогу на прибыльно и сверх. На первом месте, как правило, стоит государство, причем прежде всего его федеральный уровень - НДС, налог на прибыль и проч.

Если у предприятия есть возможность получения налоговых льгот, то это, безусловно, даст дополнительный зачастую значительный источник финансирования. Одним из важнейших критериев оценки эффективности использования капитала является способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам, что называется ликвидностью капитала текущей платежеспособностью. Чем меньше нужно времени для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее. Ликвидность баланса выражается в степени обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От степени ликвидности капитала зависит платежеспособность. На рис. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк бухгалтерского баланса ф. Трудно реализуемые активы - статьи I раздела баланса внеоборотные активы :. Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы:. Постоянные пассивы - строки III раздела баланса плюс строки из V раздела.

Для определения реферат сопоставляют группы активов и пассивов. Баланс считается ликвидным пои условии следующих соотношений групп активов и пассивов:. Сравнение первой и второй групп активов наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы с первыми двумя группами пассивов наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы показывает текущую ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность предприятия. Ликвидность капитала определяется реферат с помощью ряда финансовых коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности К ал этот коэффициент характеризует способность предприятия погасить свою задолженность имеющимися денежными средствами.

Тема: Формирование структуры капитала предприятия

Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Коэффициент быстрой ликвидности К бл - характеризует способность предприятия оплатить свою краткосрочную задолженность в ближайшее время.

Следует помнить, что относительные финансовые показатели являются ориентировочными индикаторами финансового положения и платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Сигнальным показателем является платежеспособность, которая характеризуется абсолютными данными. Приоритет конкретных критериев оптимизации структуры капитала предприятие определяет оценка структуры капитала реферат. Таким образом, средневзвешенная цена капитала некоммерческой организации WACC будет выглядеть следующим образом:. Построенная формула средневзвешенной цены капитала носит универсальный характер и может быть использована различными некоммерческими организациями для оптимизации структуры финансовых источников.

Важно отметить, что некоммерческим организациям достаточно трудно поменять свою структуру капитала, в отличие от коммерческих предприятий. Так, коммерческая организация, обладающая недостаточной долей заемных средств по сравнению с собственным капиталом, может выпустить новые долговые обязательства и использовать полученные средства для скупки своих акций; либо, если у фирмы чрезмерно много долгов, она может выпустить новые акции и использовать полученные за них деньги для погашения займов.

Некоммерческая организация имеет возможность наращивать собственный капитал в основном оценка структуры капитала реферат счет привлеченных средств от населения, коммерческого сектора, государства, однако не может использовать эти средства для погашения долгов.

Оценка структуры капитала реферат 2485828

Выпуск долговых ценных бумаг некоммерческой организацией также не может привести к наращиванию собственного капитала предприятия.

В силу негибкой структуры источников финансирования некоммерческие организации часто испытывают недостаток финансовых средств для реализации проектов. Обращение к заемным источникам финансирования как наиболее быстро привлекаемым средствам является не всегда возможным для некоммерческих организаций. Высокая цена заемного финансирования приводит к росту цены капитала, что часто отрицательно сказывается на финансовых результатах деятельности организации.

Привлечение некоммерческой организацией заемных средств является наиболее эффективным, если они способствуют реализации высокодоходных коммерческих проектов, финансовые поступления от которых будут превышать цену заемного капитала. Использование заемных средств для финансирования оценка структуры капитала реферат некоммерческой деятельности эффективно в случае тяжелого экономического положения некоммерческой организации как единственно возможный вид финансирования, а также если заемные средства ведут к повышению качества оказываемых услуг, расширению некоммерческих видов деятельности, что позволит в дальнейшем увеличить привлеченные источники финансирования и повысить доходы от собственной основной деятельности.

Несмотря на то, что некоммерческая организация имеет доступ к бесплатному общественному капиталу в форме благотворительных вкладов, субсидий государства, оценка структуры капитала реферат не означает, что оптимизация структуры капитала в некоммерческой организации должна сводиться к вытеснению платных источников финансирования бесплатными. Очевидно, что платные источники финансирования должны оптимально сочетаться с бесплатными средствами.

Большое влияние на структуру капитала некоммерческой организации оказывают цели и задачи деятельности самой организации.

[TRANSLIT]

Если работа некоммерческой организации целиком направлена на выполнение общественных функций, то в структуре доходов будут преобладать бесплатные источники финансирования. В случае доминирования в деятельности некоммерческой организации взаимовыгодных услуг, в структуре финансирования будут преобладать платные источники доходов.

Кроме того, заметную роль в построении оптимальной структуры финансирования играет отраслевая принадлежность некоммерческих организаций. Так, некоммерческие организации здравоохранения в большей степени, чем остальные некоммерческие предприятия, пользуются заемными источниками финансирования, тогда как некоммерческие организации культуры — безвозмездными привлеченными средствами при почти полном отсутствии заемных средств.

Таким образом, при построении оптимальной структуры капитала некоммерческой организации необходимо учитывать влияние различных факторов, определяющих специфику деятельности в некоммерческом секторе. Капитал — это средства, которыми располагает субъект оценка структуры капитала реферат для осуществления свей деятельности с целью получения прибыли. Капитал — одна из фундаментальных экономических категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий.

Термин "капитал" происходит от латинского "саpitalis", что означает основной, главный. В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы оценка структуры капитала реферат, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.

В российской практике капитал предприятия часто разделяют на капитал активный и пассивный. С методологической точки зрения это неверно.

Такой подход является причиной недооценки места и роли капитала в бизнесе и приводит к поверхностному рассмотрению источников формирования капитала. Капитал не может быть пассивным, так как является стоимостью, приносящей прибавочную оценка структуры капитала реферат, находящуюся в движении, в постоянном обороте. Поэтому более обоснованно здесь применять понятия источников формирования капитала и функционирующего капитала. Структура источников образования активов средств представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными привлеченными средствами.

Собственный капитал СК организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества активным капиталом и заемным капиталом. Конечно, собственный капитал имеет сложное строение.

Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта. Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых специальных фондов рис. Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью. Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала.

История скорой реферат кционерный капитал — это собственный капитал акционерного общества АО.

Акционерным обществом признается организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций.

Оценка структуры капитала реферат 9323

Участники АО акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Уставный капитал при этом представляет собой совокупность вкладов рассчитываемых в денежном выражении акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами.

В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования. Особое место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры.

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал. В Гражданском кодексе РФ предусмотрено требование о том, что, начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал не должен быть оценка, чем чистые активы.

Если данное требование нарушается, то реферат обязано уменьшить перерегистрировать уставный капитал, поставив его в соответствие с величиной чистых активов но не менее минимальной величины.

В отличие от резервного капитала, формируемого и соответствии с требованиями законодательства, оценка структуры капитала реферат, резервные фонды, создаваемые добровольно, формируются исключительно в порядке, установленном учредительными документами или учетной политикой предприятия, независимо от организационно-правовой формы его собственности. Следующий элемент собственного капитала — добавочный капиталкоторый показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое.

Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а капитала реферат распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного структуры капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами правовое положение производственного кооператива реферат рассмотрении результатов отчетного года.

В хозяйствующих субъектах возникает структуры один вид собственного капитала — нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль или ее частьне распределенная в виде дивидендов между акционерами учредителями и не использованная на другие цели.

Обычно эти средства используются на накопление имущества оценка субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала.

Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала. Целевые специальные фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников.

Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли.

Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. Таким образом, получаем такую структуру пассива средств, при которой ожидаемая прибыль фирмы будет максимальной. Порядок формирования и использование средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными и внутренними документами предприятия. С учетом рассмотренных принципов дивидендная политика акционерного общества формируется по следующим основным этапам:. Лиференко Г.

Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение. В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие оценка структуры капитала реферат инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал - капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный сверх номинальной стоимости акций капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности.

Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капталом в части полученного эмиссионного доходатретья - добавочным капиталом или иван сусанин биография социальной сферы оценка структуры капитала реферат зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества.

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи. Несмотря на то, что источник образования оценка структуры капитала реферат составляющих накопленного капитала — чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются.

Эти статьи оценка структуры капитала реферат в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой. Все источники формирования собственного капитала можно разделить на внутренние и внешние рис.

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:. Амортизационные отчисления. Оценка структуры капитала реферат переоценки имущества. Д оходы от сдачи имущества. З аемный капитал ЗК представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества.

В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность привлечённый капитал. Структура заёмного капитала раскрыта на рис. Долгосрочные заемные средства — это кредиты и займы, полученные организацией на период более года, срок погашения которых наступает не ранее чем через год.

К ним относятся задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т. Кредиты и займы, привлекаемые на долгосрочной основе, направляются на финансирование приобретения имущества длительного использования.

К раткосрочные заемные средства — обязательства, срок погашения которых не превышает года. Среди этих средств следует выделить текущую кредиторскую задолженность, которая возникает в результате коммерческих и других текущих расчетных операций. К ней относятся: задолженность персоналу по оплате труда; задолженность бюджету и внебюджетным фондам по обязательным платежам; авансы полученные; предварительная оплата заказов и продукции; задолженность поставщикам и другие виды задолженности.

Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность являются источниками формирования оборотных активов. Привлечение заёмных средств — довольно распространённая практика. С одной стороны, это фактор успешного функционирования предприятия, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующий о доверии кредиторов и обеспечивающий повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обменивается финансовыми обязательствами особенно если уровень процентов за кредит высокий.

Привлечение заёмных средств широко практикуется при агрессивной политике финансирования. Величина и эффективность использования заёмных средств — одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих решений. В целом, хозяйствующие субъекты, использующие кредит, находятся в более выигрышном положении, нежели предприятия, опирающиеся только на собственный капитал. Несмотря на платность кредита, использование последнего обеспечивает повышение рентабельности предприятия. Раскрытие сущности и содержания собственного капитала, основных понятий и современных взглядов на эту категорию является основополагающим элементом проведения углубленного анализа и оценки эффективности использования собственного и заемного капитала, формулирования обоснованных выводов и разработки соответствующих рекомендаций.

Для повышения качества анализа требуется достаточно полная и достоверная информационная база о реальном положении дел в коммерческой организации, состоянии, движении и использовании ее капитала. Раскрытие сущности, состава и оценка структуры капитала реферат собственного и заемного капитала позволяет определиться в методах, подходах и показателях, необходимых для анализа источников финансирования хозяйственной деятельности организации.

Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала. Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется целенаправленным формированием его капитала. Значение собственного капитала в деятельности организации, методика оптимизации его структуры.

Рекомендации по совершенствованию структуры собственного капитала. Экономическая сущность, методика прогнозирования и информационное обеспечение анализа собственного капитала. Анализ динамики, состава и структуры собственного капитала, финансовых коэффициентов и эффективности использования собственного капитала. Основные цели и принципы формирования капитала предприятия: классификация видов и оптимизация структуры. Оценка стоимости отдельных элементов капитала. Анализ управления собственным и заемным капиталом.

Обоснование оптимальной структуры капитала. Экономическая сущность, состав и структура собственного капитала. Публикуем новости и акции центра "Высший балл". Антропологический подход в социальной работе. Гражданско-правовой договор.

Деонтология социальной работы с оценка структуры капитала реферат больными недееспособными. Диплом Инновационные технологии социальной реабилитации детей с ОВЗ глава 2.

Диплом Парламент как институт государственного управления РФ. Диплом Представительство малых народов России в государственной думе. Диплом Принципы эстоппель в теории недействительных сделок. Договор ренты. Зарубежные методики обучения баскетболистов и возможности их применения на элективных занятиях в СЗИУ. Конституционно-правовое регулирование защиты прав детей в РФ.

Контрольная Правовое регулирование экстремизма вариант 1. Контрольная работа по финансам предприятия. Контрольная работа по хозяйственному праву.

Структура капитала компании: Классификация источников финансирования #2

Контрольная Экономическая безопасность Кадровая безопасность предприятия. Курсовая Анализ и прогнозирование тенденций развития валового национального продукта. Курсовая Государственные пособия гражданам, имеющим детей Тема Курсовая Дознание по уголовному делу. Курсовая Ипотека и ипотечный кредит. Курсовая Казначейская система исполнения бюджетов разных уровней.

Оценка структуры капитала реферат 7034

Курсовая Менеджмент туроперейтинга Разработка тура. Курсовая Обеспечение финансовой составляющей экономической безопасности организации. Курсовая Организация и проведение скоординированных с налоговыми и правоохранительными органами проверочных мероприятий. Курсовая Особенности общения в социальных сетях в подростковом возрасте. Курсовая Оценка эффективности инвестиций на примере гостиницы "Azimut Отель Сибирь". Курсовая Оценка эффективности лечебно-профилактических мероприятий в здравоохранении.